要不要看K线
段永平不看 K 线。他说 K 线只代表别人现在怎么买卖这只股票，和公司本身、和你自己的看法都无关；看图看线有时候准，但事先不知道哪次准。量化交易在他看来是高级的看图看线，是零和游戏。不看图线也不等于看懂了生意。
段永平的回答是不看。他刚接触投资时看过几天图和线，发现这些图线和公司本身没太大关系，看了巴菲特的东西后就再也不看了，只在查历史数据时偶尔看一下。
他的理由只有一条：K 线代表的是别人现在怎么买卖这只股票，和你自己对公司的看法不应该有关系。他把看图看线投的东西叫别人的短期看法，把投资投的东西叫自己的长期看法。
他不否认看图看线有时候准，问题是事先不知道哪次准。对量化交易他的态度是中性：那是高级的看图看线，零和游戏，领先的 AI 理论上能赚到钱，赚的是另一拨人的钱。
他也提醒过另一面：靠看图看线大概率要亏钱，但不看图看线不等于就能看懂生意。
他自己：看过几天，后来再也不看
我的这些感悟也是看了巴菲特的东西以后才有的。一开始接触投资时也看过几天（真的是几天啊）图和线。作为工科出身的人，居然发现这些图线其实和公司本身没太大关系，后来看了巴菲特的东西后就明白了，从此再也不看图看线了（偶尔查历史数据时还会看一下，不过是用工科的眼光看的）。
出处：大道语录 · 2011-05。
他认为自己转得快和做过企业有关。他说自己开始做投资时已经 40 岁，经营企业很多年，所以瞬间就明白了买股票就是买公司；不然或许还在看图看线看分析师报告。雪球 · 2012-04-27。
股价他也看，但不常看：看个股价不需要看图看线，偶尔看下就可以了，常看容易短视。大道语录 · 2015-12。
理由：图线是别人的看法，和公司无关
k 线图只能代表别人现在怎么看（买卖）这只股票，和你的观点本不应有关系的。看图看线忙一辈子也不如错过这一次啊。记得当网易 1 块零 5 分时，我曾建议一个大行的人买进。这哥们以 30 几年看图看线的经验告诉我现在还不是时候。等网易突破 20 块时，他很兴奋地告诉我现在可以买了。
出处：大道语录 · 2010-07。
同一年他给了两个区分。一个是投机和投资：看图看线投的是别人的短期看法，投资投的是长期的数据。大道语录 · 2010-04。另一个是两种历史：看企业经营历史很重要，不然无法了解企业；看图看线看的是股价的历史，也就是以前别人怎么评价公司，两者完全不是一回事。大道语录 · 2010-08。
有时候准，但不知道哪次准
很多人不明白看图看线的地方是：看图看线实际上是有 50%的准确率的，唯一的问题是人们事先无法肯定哪次是对的。看图看线实际上就是看目前（这个时刻或时段）别人对股票的看法。所谓的价值投资者的心中是无图无线的！最重要的是你自己怎么看。
出处：大道语录 · 2012-08。
他用赌场打过比方，说看图看线其实真的有点难，就像在赌场里看图看线一样。大道语录 · 2011-05。有人说靠看线躲过了下跌，他回了一句：估计你也顺便避开了之后的大牛，只要坚持看图看线，大概率会有效地避开大牛。雪球 · 2022-07-22。
量化交易：高级的看图看线，零和游戏
2011 年他不信量化：
量化投资就像赌场里的看图看线，有时候真准啊，就是没办法事先知道到底哪次会是准的。我烟酒生时学的是计量经济学，如果量化投资真管用的话，那现在世界上最有钱的一定都是我以前的那些老师和同学们或其它数学家们，啥时候能轮到那些数学其实不那么好的人们？
出处：雪球 · 2011-10-20。
2025 年以后他的说法变了一些，承认有人做到了，同时把它和投资分成两件事：
我不那么了解量化交易，感觉上其实就是高级的看图看线，但他们是用ai看也许加一点点人工干预。量化交易大概率是个猎人和猎物的零和游戏，投资则像农夫种田，两者其实互不干扰。量化交易赚的是韭菜的钱，投资赚的是企业成长的钱。我对量化交易持中性看法，毕竟那也是合法生意。
出处：雪球 · 2025-03-06。
我觉得真正的量化大师很可能就是梁文峰的量化基金，西蒙斯那个似乎到死都不敢拿出来见人？领先的ai看图看线能赚到钱是理论上是很有可能的，但这是个零和游戏，亏钱的那些一般叫做“韭菜”。
出处：雪球 · 2026-04-12。
不看图线，不等于就看懂了生意
我确实赚得还可以，但不是靠不看图看线。我可以肯定的是靠看图看线大概率是要亏钱的，但不看图看线不意味着就能看懂生意。
出处：雪球 · 2024-08-07。
改也不容易。2026 年他对一位看图看线二十年还赚到钱的人说，运气很好，能这样的在 5% 以内；但要改不容易，有些号称价值投资的人时不时还要看下图和线。雪球 · 2026-04-14。
相关概念
买股票就是买公司 · 投机与赌博 · 市场波动 · 不预测 · 择时与抄底 · 价值投资 · OpenAI与AI公司 · 网易 · 普通人能不能做投资
历年观点与行动
选录原则
按买入依据、经营判断、观点修正和实际行动选录；同一年重复的观点选表述完整的原话，保留批评与改口，按发言年份排列。
2010
K 线只代表别人怎么看；网易 1 块零 5 分时有人说还不是时候。
原话与问答 · 3 则
段永平 k 线图只能代表别人现在怎么看（买卖）这只股票，和你的观点本不应有关系的。看图看线忙一辈子也不如错过这一次啊。记得当网易 1 块零 5 分时，我曾建议一个大行的人买进。这哥们以 30 几年看图看线的经验告诉我现在还不是时候。等网易突破 20 块时，他很兴奋地告诉我现在可以买了。
段永平 看图看线投的就是别人的短期看法，而投资投的是长期的数据。也许可以这样区分：投别人短期看法的叫投机，投自己长期看法的叫投资（或叫价值投资）？
段永平 看企业经营历史很重要，不然无法了解企业。看图看线看的是股价的历史，也就是以前别人怎么评价公司的，两者完全不是一回事。
2011
看过几天图线后再也不看；量化像赌场里的看图看线。
原话与问答 · 2 则
段永平 我的这些感悟也是看了巴菲特的东西以后才有的。一开始接触投资时也看过几天（真的是几天啊）图和线。作为工科出身的人，居然发现这些图线其实和公司本身没太大关系，后来看了巴菲特的东西后就明白了，从此再也不看图看线了（偶尔查历史数据时还会看一下，不过是用工科的眼光看的）。
提问 / 上文 王烁：价值投资认为价值是绝对的，是现象（股价）背后的实体（价值）；量化投资认为不存在现象背后的实体，或者不关心是否存在现象背后的实体，存在即实体。了解哲学史，会认为前者太古典太原始。
段永平 你能记住这句话说明你有悟性，有悟性不去悟就可惜了。其实那句话的意思是投资只有价值投资一条路。量化投资就像赌场里的看图看线，有时候真准啊，就是没办法事先知道到底哪次会是准的。我烟酒生时学的是计量经济学，如果量化投资真管用的话，那现在世界上最有钱的一定都是我以前的那些老师和同学们或其它数学家们，啥时候能轮到那些数学其实不那么好的人们？这个悖论真得那么难懂吗？
2012
看图看线有 50% 的准确率，但不知道哪次对。
原话与问答 · 1 则
段永平 很多人不明白看图看线的地方是：看图看线实际上是有 50%的准确率的，唯一的问题是人们事先无法肯定哪次是对的。看图看线实际上就是看目前（这个时刻或时段）别人对股票的看法。所谓的价值投资者的心中是无图无线的！最重要的是你自己怎么看。
2015
股价偶尔看下就可以，常看容易短视。
原话与问答 · 1 则
段永平 看个股价不需要看图看线的，偶尔看下就可以了，常看容易短视。好的公司和股价是否波动无关。
2024
不看图看线不意味着就能看懂生意。
原话与问答 · 1 则
2025
量化交易是高级的看图看线，零和游戏。
原话与问答 · 1 则
提问 / 上文 @大道无形我有型 你好，段总。deepseek的创始人梁文峰，听说是做量化交易的。 他说过，量化交易可以赚到今天技术层面的钱，未来也会赚到基本层面的钱。如何看待此问题，价值投资在量化面前还有优势吗？
段永平 我不那么了解量化交易，感觉上其实就是高级的看图看线，但他们是用ai看也许加一点点人工干预。量化交易大概率是个猎人和猎物的零和游戏，投资则像农夫种田，两者其实互不干扰。量化交易赚的是韭菜的钱，投资赚的是企业成长的钱。我对量化交易持中性看法，毕竟那也是合法生意。
2026
领先的 AI 看图看线理论上能赚钱，亏的是韭菜。
原话与问答 · 2 则
提问 / 上文 西蒙斯是个看图看线的高手？你信他么？
段永平 我觉得真正的量化大师很可能就是梁文峰的量化基金，西蒙斯那个似乎到死都不敢拿出来见人？领先的ai看图看线能赚到钱是理论上是很有可能的，但这是个零和游戏，亏钱的那些一般叫做“韭菜”。
段永平 你运气很好，看图看线20年居然还能赚到钱（5%以内了）。不过，要改不容易！你没见有些个号称价值投资的人时不时还是要看下图和线吗？除非你真的能找到解药，不然中毒这么多年很难那个啥的。
常见问题
段永平看 K 线吗？
不看。他说刚接触投资时看过几天，发现图线和公司本身没太大关系，看了巴菲特的东西后就再也不看了，只在查历史数据时偶尔看一下。
为什么他认为不该看图看线？
他说 K 线图只能代表别人现在怎么买卖这只股票，和你的观点本不应有关系。看图看线投的是别人的短期看法，投资投的是自己的长期看法。
技术分析完全不准吗？
他说看图看线其实有 50% 的准确率，唯一的问题是事先无法肯定哪次是对的。
他怎么看量化交易？
他说量化交易是高级的看图看线，大概率是猎人和猎物的零和游戏，赚的是韭菜的钱；他持中性看法，那也是合法生意。
不看 K 线就能赚钱吗？
不一定。他说靠看图看线大概率要亏钱，但不看图看线不意味着就能看懂生意。