问：@大道无形我有型[¥200.00] 段老师您好！怀着激动的心情，终于可以蒙惠您的耳提面命，对您的本分深以为然，感谢段老师。我的问…
我迄今为止都没见过茅台的任何人，但我买茅台时非常坚定。勤奋和天赋其实都没那么重要，做对的事情最重要。
问：段大佬的投资成功，我认为不光是他对卖产品的公司的思考见解，因为他自己也干过公司卖过产品，还有一个甚至超过公司好还重要的投资成功因…
我买网易的时候网易根本就没有什么流动性。流动性只影响交易的方便度，对价值没影响。
问：序章：一家“看不懂”的公司 2025年，泡泡玛特全年营收371.2亿元，同比增长184.7%，经调整净利润130.8亿元，同比增…
泡泡玛特的生意模式没有茅台那么稳定，但未来增长空间可能大一些，是个非常有意思的企业。
问：段总，持仓等待的时间，如何克服焦虑心态，等待对我们新手来说好像很难，即使小有盈利。你一开始买网易等待的时候焦虑过吗，纠结吗，如何…
赌博的人们才会焦虑吧。
问：王石：永平，我觉得很难得，咱们虽然认识这么长时间了，这样的认真聊天很难得。我印象中大家一提你都说你买网易，实际上大家不知道你买万…
“大家都是理性、想长远” 其实我说的是“理性想长远”，这里“理性”是个副词，就是“理性地想长远”的意思。好像有点细微的区别。
问：[已修改]大道和方丈的对话提到买网易的事说：你说我看懂了吗，我要看懂了，我应该把整个网易买下来。所以懂这个东西，我也不知道是什么…
很多人对“懂”可能有个误会，以为你拿了个水晶球，看到了未来的一切及其他。其实，投资是个充满了变数的游戏，所有合理的行为都是基于概率的。
问：@大道无形我有型 大道恕晚辈冒昧，向您请教一下问题，因为看了你之前的发言汇总，发现一个现象，不论是买网易、苹果通用之类的公司，你…
这本书里都有，你慢慢多看几遍吧。
问：@大道无形我有型 大道，您这次说如果重新回到20岁，您不会选择创业，而是找个工作，好好享受人生。我想问的是，如果没有创业艰苦的经…
对问我这种问题的人来说，是的！会创业的人是不会问这种问题的。
问：苹果Apple（苹果）的投资者最近有点郁闷，原因是这家美国科技巨头的股价已经连续第6天下跌，累计跌幅已达7.3%。周三，该股股价…
其实也有偷着乐的。
问：spy很便宜，0.0945%。但国内的追踪的etf很贵。比如场外基金A类，50w以内买入要先收0.12%手续费。每年收0.5%-…
我觉得spy就蛮好，别的我没看过。
问：说实话，他么花百亿自己搞了酒厂不如直接去买茅台的股票，成为茅台的股东。前些年联想也这么干过，后来把持有的白酒资产卖了吧
哈，有点意思。很多年前有人问我买啥股票好，我给推荐了网易。我在电话上花了不少时间说为什么网易很便宜，结果人家自己搞了个游戏公司还上了市。费尽千辛万苦的结果似乎远不如直接买网易股票哈。不过，人生就是个旅程，人家乐意你咋啦？
问：买 网易 时也有 步步高 ，就不能算All in吧
确实，买网易远不是all in。
问：好奇：如果——在大道买入网易之后，因为市场原因，网易市值继续缩水了70%，大道会不会all in 呢？
肯定不会！我买网易时网易只有两千多万市值，丁磊占50%+，继续缩水70%我岂不是很容易就把余下的部分都买了？事实上我们当时确实是打算把丁磊以外的部分都买了的，但市场不肯啊。
问：转发这条，感觉在转发幕后消息。我理解，大道买网易，腾讯的逻辑都是在自己的能力圈，也就是游戏，大道就是游戏产业的产业资本
我这里从来没有幕后消息。
问：大道，你说你大买网易的时候网易有两块多现金，是净现金还是账面现金？还记得吗
当然指的是净现金，不然那是什么？当时网易有点官司，大家害怕而已。另外，净现金超过市值也未必就是好投资，关键还是看未来净现金流（折现）
我买网易的时候也被人称为勇敢，但那实际上应该是概率，是科学。打疫苗前最好搞懂疫苗的道理。这里想打疫苗的人很多，排上很不容易，勇敢主要用在排队上了。
问：@大道无形我有型[¥199.99] 大道好，初学价值投资，是学买便宜股方向还是直接学买成长股方向？像你早期买网易，创维，万科，美…
取决于初学者能搞懂什么，其实和是不是初学者无关。非要走我的老路？但你的路上未必有个网易在等你哈。
问：@大道无形我有型[¥199.99] 大道好，初学价值投资，是学买便宜股方向还是直接学买成长股方向？像你早期买网易，创维，万科，美…
取决于初学者能搞懂什么，其实和是不是初学者无关。非要走我的老路？但你的路上未必有个网易在等你哈。
问：@大道无形我有型[¥199.99] 段总，从您做小霸王，购买网易到至今一直关注你，您是一个成功的企业家也是一个成功的投资大师，非…
从一个弹坑跳到另外一个弹坑，重蹈覆辙是正常的。
问：老段，也买过苹果，580多就下车了。 其实我反思自己，还是对苹果没有真的看懂。 在您的耳濡目染下，还是没有拿住。 您在一个采访…
哈，你不是唯一的。我给很多朋友推荐过苹果，大家都说相信我，但坚持到现在的恐怕不到十分之一了。也许只能说明大部分人对我的信任是敌不过对市场的恐惧的，，哪怕都知道我还拿着苹果？
问：大多数想换的原因，并不是有更好的投资机会，而是觉得好公司价格有点贵，想换到便宜一点的公司，至于公司质量，他们是接受折扣的。这样思…
我猜大多数换的原因是因为赚钱了，因为想落袋平安？很多人大概会好不容易买了一只赚钱的股票就赶紧卖掉了，因为怕其会像别的股票掉下去？我记得当年买网易的时，第一年涨了20多倍。当时聊起来有个人说，这种大起大落过去见多了（那时泡沫刚破没多久）。我是新手，当时咯噔了一下，回去想了半天，做梦还梦到大跌，第二天就…
问：我猜大多数换的原因是因为赚钱了，因为想落袋平安？很多人大概会好不容易买了一只赚钱的股票就赶紧卖掉了，因为怕其会像别的股票掉下去？…
你想补充到大家看不懂为止吗？
问：@大道无形我有型[¥200.00] 段大哥：这是您讲的一段话。我记得当年买网易的时，第一年涨了20多倍。当时聊起来有个人说，这种…
大道想通了买股票就是买公司，所以不再操心股价。
问：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，您好。您在3月13日开始做公益答问活动。当时我很惊奇也很珍惜这样的机会，在3月17日提…
不知道。干嘛老要那么和自己过不去呢？
问：@大道无形我有型[¥200.00] 提名福耀玻璃 1.市值624亿，负债和所有者权益合计344.90亿，2018年净利润41.2…
谢谢！
问：@大道无形我有型[¥200.00] 大道，你好，以前想过，什么时候能见到你向你求教呢，这不，现在机会来了，交200元就可以向你请…
房地产确实不是我熟悉的生意，从来没碰过。
烟蒂不是指的那些不停烧钱而且不知道未来的公司。我当年买网易是认为这家公司将来是会赚到大钱的。所以还是决定于你是否可以看到公司的未来，看不懂未来的投资不能叫做投资！
大资金买某个公司有时候需要比较长的时间，有时候是因为成交量，有时候是因为机会成本----当你有新增加的资金时，你会比较所有标的，当没有现金增加时你甚至可以比较手头持有的公司的差异。如果自己觉得任何两家差异显著时（比如用 10 年或更长的眼光看），为什么不换到更合适的公司呢？我当年买网易就花了很久，而…
无意看到一篇以前的东西，放上来再看一眼。 我一般的目标是买我认为价值被低估50%或以上,价值应该是现在的净值加上未来利润总和的折现。 老巴成功的秘诀是他知道自己买的是什么。归根到底，买股票就是买公司。无论你看懂的是长久还是变化，只要是真懂，便宜时就是好机会。我有时也这么说：投资很简单，不懂不做。…
说起孤独，让我想起当年买网易的时候。从开始买到网易跌破 1 块钱满 3个月的那天总共两个多月的时间里（这句话绕不？），每天的买单可能有一半都是我的（每天只有几千股成交），当时确实感觉很孤独，尤其是最后一天，居然一下买了接近 50 万股（相对于现在的 200 万股）。据说那天卖的人是害怕 3个月满了会…
问：第九城市我满仓九城，自认为模仿段永平买网易，现在反省是不是错了，我预测8月公布二季财报转亏为赢，原因，神仙传贡献1000万美金，…
[汗]想起当年有人模仿着去买china.com,因为那也是几块钱的互联网公司。当时我提醒那是家烂公司，千万别碰，结果人家不听，呵呵。
问：“段永平公开承认自己的投资风格与巴菲特是一模一样的”，我主要是对此的质疑。 确实，过分强调和巴菲特的一致可能并不是好事，公开募…
从买股票就是买公司的角度看，我和老巴的投资风格绝对一样！当然，水平可能有差别，运气也不一样，能力圈也不同。
问：目前这个价钱，应该也不算贵吧， 当然肯定不如当年网易那样’不错的价钱‘咯
这是个机会成本的问题，美股市场有的感觉更便宜哦。
老有人说巴菲特我们学不来，因为他有很多钱。 看看老巴怎么说吧。 http://news.imeigu.com/a/1318013766327.html 巴菲特讲述的3个神奇的滚雪球故事imeigu.com 2011-10-08 02:56:06 来源： 第一财经日报 巴菲特这样总结自己的成功秘诀：“…
问：原帖已删除
10年前买网易时就顺便看过这家烂公司，很意外这公司能扛到现在才破产。
我买网易和买 ge 和研究大市没什么关系。如果你过于关注大市，那个时候你绝对不敢下手。
我经常听到人们说价值投资难，但老也搞不清到底难在哪里。我倒是觉得“看图看线”其实真的有点难，就像在赌场里看图看线一样。难在被怀疑被耻笑时候的坚持、自信与淡定？不是很明白为什么“被人怀疑和耻笑”与“坚持、自信与淡定”有何关系？ “坚持、自信与淡定”应该来自于你对公司的了解和理解，而不是来自于性格。当一…
http://news.imeigu.com/a/1305759696380.html 叮当离开网易了。 因为对叮当及其同事的信任，我才能持有网易那么多年，在此多谢了。 每个人都有自己的梦想，衷心祝愿叮当万事如意。
http://bbs.imeigu.com/thread-7542-1-1.html 这是篇写得不错的东西，我只是调侃一下而已。 我经常听到人们说价值投资难，但老也搞不清到底难在哪里。 我倒是觉得“看图看线”其实真的有点难，就像在赌场里看图看线一样。 1.难在被怀疑被耻笑时候的坚持、自信与淡…
http://news.imeigu.com/a/1301024877449.html 马云首谈卫哲离职事件：我是在治疗“癌症”imeigu.com 2011-03-25 11:47:57 来源： 新浪科技 原文链接 作者： 最新一期的《福布斯》杂志亚洲杯发表封面文章称，阿里巴巴集团主席兼CEO马云…
当有人非要把金子按铜的价钱卖给你的时候，你是不需要勇气的，你只要确认那真的是金就行了（有可能其实是镀金的铁块或石头）。买网易时我觉得有点孤独，好像这个世界就我一个人再买。买 GE 时我很平淡，略微有点兴奋。我想可能是我有进步了。GE 买到底部的就是运气！如果再掉多些我会买得更多。
这是很多人提的问题。 我其实也没有答案。 但是我有个理解，就是无论什么时候卖都不要和买的成本联系起来。 该卖的理由可能有很多，唯一不该用的理由就是“我已经赚钱了”。 不然的话，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的价钱就卖了(也会在亏钱时该卖的不卖。） 买的时候也一样。买的理由可以有很多，但这只股票…
其实没有人知道市场应该花多少时间去反映公司的价值。有时很快，有时很慢。价值低估的股票股价 3-5 年不涨确实很少见，尤其是一轮牛市后，但这也并不意味着价值低估的股票一定会涨。还有一种可能叫价值陷阱，就是账面看起来有价值而实际上有很多水分在里面。这种不涨就容易理解。价格合理的股票不一定非买不可。我的观…
我的说法不够成投资建议哈。目前拼多多受到的攻击非常猛烈，没人知道会是什么影响，虽然我不认为会对业务造成任何影响。我看到很多文章都像是有组织写的，大家对比一下那些写我的文章，基本都是拼的感觉就明白我的意思了。如果拼多多能渡过他的难关的话，未来拼多多这个流量，怎么着一年 200-300亿（人民币）的利润…
我的说法不够成投资建议哈。目前拼多多受到的攻击非常猛烈，没人知道会是什么影响，虽然我不认为会对业务造成任何影响。我看到很多文章都像是有组织写的，大家对比一下那些写我的文章，基本都是拼的感觉就明白我的意思了。如果拼多多能渡过他的难关的话，未来拼多多这个流量，怎么着一年 200-300亿（人民币）的利润…