3、问：你怎么做定量分析？

比如一个公司有净资产 100 亿，每年能赚 10 亿，这个公司大概值多少钱？大概就是你存多少钱，能拿到 10 亿的利息，按照长期国债利息计算，再把资金额打 6 折。长期利率会变，我一般就固定用 5%。如果买 200 亿长期国债，收入每年有 10亿，我会花 200 亿去买个年利 10 亿的公司吗？国债是无风险的，所以买公司就要打折。越觉得没谱的，打折要越厉害。这大概就是巴菲特讲的 margin ofsafety（安全边际）的来源吧。