原文 · 大道语录
“股东问：在你 1992 年的致股东信中，你写道你努力以两种方法来解决未来盈利的问题：通过坚持投资你懂的企业以及通过建立安全边际。你说这两者同等重要。但是，如果不能兼得，你觉得哪一个更重要？ 巴菲特：我想，有一个更加权威的人曾经告诉过我们哪一个更重要。它们是联系在一起的，如果你很懂一家企业，并且能洞察它的未来，你需要的安全边际显然就很小。相反，一家公司越脆弱或者它变化的可能性越大，如果你依然想投资这家企业，你需要的安全边际就越大。”
2013-03
谢谢哈，那我觉得老巴的意思和我是一样的。我认为老巴的＂安全边际＂实际上指的是理解度而不是价格。从 10 年的角度看，买的时候比最低价贵30%其实没多少。懂的越浅，亏的机会越大，而且会赚的越少，因为涨一点就会卖掉的。