巨人网络（GA）

我比较喜欢玩游戏，很早就属于每天上网超过 135 分钟的中毒“青年”了，我总觉得中网瘾的毒好过中某些网瘾砖家们中的毒。其实每个人的生活中都会玩很多游戏，从麻将到各种球到炒股等等，网游只不过是其中一种而已。如果没有各种游戏，这日子还怎么过？由于喜欢游戏，所以对网游公司也比较熟，同时还靠投资在网游公司上赚了些钱。除了大家知道的网易外，其实我也有（或有过）完美世界，畅游和 GA 的股票。GA 是我目前获利最少的网游股。GA 每股有不到 4 块钱现金，股价在 7 块 5左右,现在每年可以赚不到 60 美分（注：实际 PE6 倍左右）。如果未来 6 到7 年 GA 能维持现在的利润和现金流的话，基本就可以回本了。我无法知道未来 6-7 年 GA 是否可以维持现在的利润和现金流，但我认为能够维持的可能性很大（下降的可能性不大）。如果在未来 6-7 年里 GA 能出一到两款好点的游戏，GA 的营收将有机会增长，现在股价买进的股东回本时间将被缩短。总而言之，这几年巨人有够多的经验和教训了，史玉柱又一直比较专注，GA 的下行空间将很有限。我们有些 GA，但不是重仓，成本大概在 6-6.5(注：实际 PE5倍)左右，多半是 put 进来的，6 块左右是也买了一些。我觉得 GA 的安全空间还不错，下行的空间不大，有上行空间。未来到 8-20 块我都不会惊奇，但也无法很确定，所以也很难重仓。（注意段总的逻辑）