巴菲特知识库

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98 封巴菲特致股东信全文中文翻译（1957–2024）
49 个核心投资概念独立成章
61 家公司案例 · 7 位关键人物
PDF + EPUB 双格式，8,707 条双向链接可点击跳转
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不是「能不能读完」，而是「读到任何一处都能往下挖」。

巴菲特文本最大的难点不是资料少，而是资料之间的关联太多：一个概念会在几十年里反复出现，一家公司会穿过无数封股东信。这套知识库把这些关系全部保留下来 —— 不是「能不能读完」，而是「读到任何一处都能往下挖」。

📜

98 封巴菲特原典信件

35 封合伙人信（1956–1969）+ 60 封伯克希尔股东信（1965–2024）+ 3 封特别信件，按时间顺序系统编排，近 70 年完整覆盖，全部中译。

💡

49 个投资概念深度解析

复利、内在价值、安全边际、护城河、能力圈、市场先生、资本配置、保险浮存金……每个概念独立成章，串联巴菲特历年原话与上下文。下面第 03 节列了全部 49 个。

🏢

61 家公司投资档案

喜诗糖果、可口可乐、美国运通、华盛顿邮报、苹果、BNSF 铁路、盖可保险……每家从买入逻辑、持有过程到退出或继续持有全程档案化，第 03 节列了全部 61 家。

🔗

8,707 个内部跳转链接

读到「复利」「护城河」「喜诗糖果」直接跳到对应章节；读 1996 年股东信里提到「可口可乐」，一键去看该公司完整档案。不必靠搜索硬翻。

👥

7 位关键人物档案

格雷厄姆、芒格、B 夫人、阿吉特·贾恩、格雷格·阿贝尔、托德·库姆斯、泰德·韦施勒 —— 从师承、搭档到保险与投资的执行者、接班梯队，看清这套体系由谁实际执行。

✍️

完整独立中译

98 封信件全部独立翻译，统一术语口径，避免常见译本的直译生涩、术语混用、漏译跳译；正文按中文阅读节奏重新排版，长篇阅读不疲劳。

实际页面预览

下面是从最终版知识库里抽出的几张代表页面，可以看到实际排版与跳转效果。

知识库里到底有哪些内容？

下面列的是全部条目，一条不删 —— 每一条在文件里都独立成章，可点击跳转。

致合伙人信

35 封 · 1956–1970

巴菲特合伙企业时期的全部信件。同一年常有年中、11 月、12 月数封，逐封收录。

1956
1957
1958
1959
1960
1961
1961 年中
1962
1962.11
1962.12
1962 年中
1963
1963.11
1963.12
1963 年中
1964
1964 年中
1965
1965.11
1965 年中
1966
1966.11
1966 年中
1967
1967.10
1967.11
1967 年中
1968
1968.11
1968 年中
1969.10
1969.12
1969.12.26
1969.5
1970.2

伯克希尔致股东信

60 封 · 1965–2024

接管伯克希尔之后连续 60 年的年度致股东信，一年不缺。

1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024

特别信件

3 封

50 周年纪念的两封回顾，以及 2025 年感恩节致辞。

2014 伯克希尔的过去现在与未来
2014 副董事长的思考
2025 感恩节致辞

投资概念

全部 49 个，每个独立成章

把散落在几十年信件里的同一概念收拢成章，附历年原话出处。

买入价格
企业文化
低估
保险业
保险浮存金
债券
公司治理
内在价值
分散投资
可转换证券
品牌
商业模式
商誉
回购
复利
套利
媒体与出版
安全边际
市场先生
市场预测
市盈率
承保纪律
护城河
收购
有效市场
杠杆
特许经营权
留存收益
科技与互联网
税收效率
竞争优势
管理层
纺织业务
股东导向
股息
能力圈
能源
航空业
衍生品
诚信
账面价值
资本配置
透视盈余
通货膨胀
铁路运输
银行业
长期持有
集中投资
零售与消费

公司投资档案

全部 61 家

每家从买入逻辑、持有过程到退出或继续持有，全程档案化。

BNSF铁路
IBM
三井物产
三菱商事
世界图书百科全书
中国石油
中美能源
伊斯卡
伊藤忠商事
伯克希尔哈撒韦
伯克希尔哈撒韦能源
克莱顿房屋
内布拉斯加家具店
冰雪皇后
利捷航空
华盛顿邮报
卡夫亨氏
可口可乐
吉列
喜诗糖果
国民保险公司
大都会通信
威利家居
威瑞森通讯
富国银行
州立农业保险
布法罗新闻报
康菲石油
德克斯特鞋业
房地美
所罗门
斯科特费泽
森林河公司
比亚迪
波仙珠宝
特许通讯
盖可保险
科比吸尘器
穆迪
精密铸件
约翰斯曼维尔
纽约梅隆银行
美国合众银行
美国家庭服务
美国运通
美国银行
苹果
蓝筹印花
西方石油
费希海默制服
路博润
通用再保险
通用汽车
通用电气
雪佛龙
韦斯科
飞安公司
马蒙集团
高盛
鲜果布衣
麦克莱恩

人物档案

全部 7 位

师承、搭档、保险与投资的执行者、接班梯队。

B夫人
托德·库姆斯
格雷厄姆
格雷格·阿贝尔
泰德·韦施勒
芒格
阿吉特·贾恩

常见问题

原文网站是免费的，为什么还要买这份文件？

98 封信的正文确实已在 learnbuffett.com 免费开放阅读。这里卖的是整理成册的离线收藏版：一个文件收齐 1,495 页，可导入各类阅读软件，随时离线翻阅、标注、全文跳转，不依赖网络。

PDF 和 EPUB 有什么区别，该看哪个？

PDF 是 A4 正式版排版，页码固定、适合电脑与平板阅读和打印；EPUB 是流式排版，字号可调，适合手机与电子墨水屏。付款后两个格式都能下载，不用二选一。

买了之后还能再下载吗？

能。密码条永不过期，共 5 次下载额度，换设备、换浏览器都能用。到「下载页」输入密码条即可；密码条丢了可以凭订单号到「找回页」取回。

商品规格

巴菲特知识库 · ¥69 · 数字内容，付款后系统即时交付。

商品形态	知识库文件（非实物、非订阅），一次买断
文件格式	PDF + EPUB 双格式，共 2 个文件
篇幅	1,495 页 · A4 正式版排版
内容构成	98 封信件全译 + 49 个投资概念 + 61 家公司档案 + 7 位人物档案
交付方式	微信支付成功后，本页立即显示下载密码条并可直接下载
下载额度	同一张密码条可下载 5 次，永不过期；下载后文件永久保存
适配设备	手机 / 平板 / 电脑；EPUB 可导入微信读书、Apple Books 等阅读软件

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